聊聊黄金和白银的关系

虽然与黄金相比，白银没有自己独特的投资理念。许多投资者将其与& ldquo穷人的黄金。但没有人能否认它们之间的高度相关性。因此，在贵金属投资领域，如果关注金银比(简称GSR)，可能有助于我们判断两种投资产品可能的投资趋势，这将大大提高我们投资的成功率。

从长期来看，白银的价格主要受自身供求关系和市场情绪的影响，但在很多情况下，黄金价格的涨跌和金银知识网络资本地位的变化仍然会影响白银的价格，因为在很多投资者的心目中，黄金和白银的地位和价格是相关的。

黄金和白银在金属特性和金融角色上都非常接近，但很难在它们的价格之间画出固定的等号或公式。16世纪初，中国的金银汇率为1: 6，即一金等于六银。18世纪初，欧洲国家开始对华贸易时，汇率为1: 10，当时欧洲约为1: 15。

汇率计算方法

贸易开始后，除了商品交换和交易，他们还利用两地金银交易所的不同差价进行实物套利。比如向中国销售欧洲产品时，他们收到了黄金，可以在欧洲兑换更多的白银，然后白银流入中国兑换更多的黄金& hellip& hellip。这种早期的黄金和白银套利交易使得两地之间的差异在18世纪中期后消失。中国的金银比例上升到1: 15，而欧洲的金银比例保持在1: 15到1: 16之间。

一些学者试图从不同的数据中计算黄金和白银之间的真实汇率，包括:

1.金银成分关系。根据地壳的土壤分析，地壳中的金含量为0.004 ppm，而银含量为0.07 ppm，比例为1: 17.5。

2.金银矿产资源的关系。黄金矿产资源估计为9万吨，确认为4.2万吨；而白银的矿产储量估计为57万吨，并确认为27万吨。可以得出矿产储量比例为1: 6.33，确认比例为1: 6.43。

3.金银产量的关系。2005年黄金产量约2450吨，白银产量约20300吨，比例为1: 8.29。

4.金银流通关系。百年来，黄金产量15.2万吨，白银产量133.6万吨，接近1: 8.80。

从1800年到2000年的两百年间，黄金和白银的平均中值价格之比大约为1: 31。

金银比率作为套利和对冲

但是，无论用什么样的数据进行论证，从投资者的角度来看，黄金价格和白银价格的关系在投资市场中是最重要的。远非如此，从1960年到1980年金银价格见顶，黄金价格从35美元/盎司上涨到850美元，涨幅为2429%。白银从不足1美元的90美分/盎司上涨至54美元，涨幅达6000%。

在此期间，金银的比例也发生了很大的变化。当白银价格处于每盎司54美元的高位时，黄金与白银比率的最低点仅为1: 15。从高位回落后，白银的跌幅一直大于黄金，金银比从1991年初的1: 15慢慢上升到1: 100。由于近年来白银的表现优于黄金，黄金与白银的比率开始再次下降。根据年初每盎司黄金价格(520美元)和白银价格(9美元)以及最新的黄金价格(625美元)和白银价格(12.5美元)，黄金与白银的比例已经从1: 58下降到1: 50。

使用金银比的方法

用它作为套利和对冲，市场上的专业投资者和对冲基金之间存在金银比。比如现在的金银比例是1: 50。如果他们认为最近白银涨幅过大，估计年底前黄金会跑赢白银，他们就会买入黄金，卖出白银。按照1: 50的比例，他们将购买1万盎司黄金，同时出售50万安士白白银。这种黄金白银交易比例的另一个优点是，买入的成本或费用可以被卖出的数量所抵消。

当这个比例真的涨到比如55(当这个比例涨到55的时候，金银的价格可以涨也可以跌，只要黄金相对更强)，他们卖出1万盎司黄金来平仓，卖出的黄金量只需要回购50万盎司白银，剩下的量(约5万安士白白银值)就是利润。

作为短期入市指标，因为在一定的短时间内，黄金白银的比例应该是大致可追溯的。如果黄金价格受到消息刺激，白银没有时间立即做出反应，那么黄金与白银的比例会变大，这样投资者就可以判断另一种相关金属的后市走势。

它被用作长期持有白银的理由。目前金银比例约为1: 50。然而，一些分析师表示，在过去几年里，黄金与白银的比例将目标定在1: 16。这样，白银肯定会变得更强。信徒自然可以以此为理由入市吸银。